集采风已至心脏支架,微创医疗产品降价50%以上顺利中标

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据彩联社报道,7月31日,南京医保局就中外心脏支架(冠状动脉支架)制造商进行了激烈的谈判,乐普医疗和微创药物所取得的产品价格下降幅度更大超过50%。这是继安徽省高价值消费品收集后的另一个高价值消费品系列。

受此消息影响,今天的微创医疗(0853.HK)开盘下跌4.22%,然后迅速拉升。截至收盘,该公司股价下跌2.71%,收于6.450港元/股。

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微创医学主要关注用于治疗血管疾病和疾病的微创介入产品。该公司有八个业务部门。 2018年,公司营业收入45.98亿元,其中骨科医疗器械业务占35.3%,心血管介入产品占30.3%,心率管理医疗器械业务占23.7%,主动脉和外周血管介入治疗产品占5.2%,电生理医疗器械业务占1.9%,神经干预产品占2.8%,外科医疗器械和糖尿病内分泌医疗器械业务占0.9%,产品线丰富。

2018年,该公司的心血管介入业务收入为2.03亿美元,同比增长24.2%。其优质产品FirehawkTM支架收入同比增长48.5%(不包括汇率影响),并在24个国家或地区实现销售;气球产品同比增长60.1%(不包括汇率影响);药物洗脱支架覆盖全国1700多家医院,增长18.9%。 2018年,该公司的主动脉和外周血管介入产品营业收入为3500万美元,同比增长41.1%,主要得益于国内主动脉管腔治疗市场的快速增长和产品的显着竞争优势。 2018年,由于产品的安全性和有效性以及市场领先地位,神经侵入性产品业务同比增长36.4%。

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该公司继续投资研发。 2018年,公司研发费用为1.05亿美元,同比增长80.24%,占全年营业收入的15.65%。

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多维耗材改革

7月31日,国务院办公厅发布了有关高值易耗品的最新改革文件:《国务院办公厅关于印发治理高值医用耗材改革方案的通知》(国务院发布[2019] 37号)。这是另一份主要针对医疗器械行业的文件,特别是消费品,在6月份发布《医疗机构医用耗材管理办法(试行)》之后。从发证机构的角度来看,该文件已上升到国务院办公厅的水平;从内容上看,该文件主要侧重于高价值耗材领域,并为各种分工任务明确具体执行方向和期限。

由于某些消耗品属于非标准产品,因此对具有数千种规格的产品的管理非常困难;并且没有消耗品的一致性评估。因此,耗材收集采用多种方法系统地改变过去的模式。

它也是控制产品价格的必要手段。从特定产品的角度来看,心血管/外周血管介入和骨科消耗品是高价值消耗品中最复杂的细分。因此,在国内很难实现全面的质量收集,可能需要很长时间才能推进。具有较高标准化的医疗设备,如体外诊断和内窥镜检查,将很快实现全国性的收集。

(2)有效保障获得医疗保险,促进各省医疗保险金额的提升。过去,各省甚至城市的设备采购和医疗保险报销是分开的,企业进入市场的管理问题和医疗保险统一话语权的缺乏是复杂的。预计这种情况将来会发生变化。药物购买后,高价值消费品的购买正式提上日程。

(3)采取材料消耗,严格控制临床路径管理。几个月前,医院从高价值消费品中获得的5%-10%奖金被取消了。收集后,最初交给医生的销售佣金将消失。再加上“关键临床科室的改进,关键疾病的临床诊疗和指导,严格的临床路径管理,提高临床诊疗标准化”,要求严格管理临床路径,可以看到DRG的影子。那么高价值的消费品,如药品的收集,将成为医院的成本,而国家长期医疗改革所追求的“长期笼养变化”也会增加医疗服务的价格,抵消这部分损失收入目前,浙江省已经提高了一些医疗费用的价格。随着公立医院服务价格的上涨,私立医院的服务价格也有所上涨,私营医院的盈利能力将进一步提升。

(4)加强流通管理,鼓励“两票制”。高价值消费品的双票制只是“鼓励”,没有强制性要求,政策相对温和。即便如此,考虑到未来的高价值消耗品将以更多方式进行,仪器流通的价值可以说是不可避免的。

流行病对微创护理的影响

据新闻报道,乐普的价格低于人民币已降至3000元左右,而乐平的中标价格已下降超过50%。从公司毛利率的角度来看,产品价格的下降可能会导致公司的毛利率进一步下降。

Wind表示,2013年之前,该公司的产品销售毛利率高达80%以上。 2014年,该公司的销售毛利率下降。到目前为止,该公司的销售毛利率已无法再回到80%的平台。

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风)

但是,根据去年的集中采购,以及安徽的高价值消费品采购模式,公司的心脏支架采购模式的销售费用或上述两种采购模式的趋同预计会有所下降。 2018年,公司的销售费用为14.95亿元,而公司的净利润仅为1.26亿元。由于公司的净利润基数很小,如果销售费用急剧下降,预计会大幅增加公司的利润。

此外,对于公司而言,进入集中采购的能力也意味着公司的产品销售预计会增加,而且由于产品价格足够大,公司仍然有利可图。如果该国推出并收集,预计行业集中。改善,行业竞争下滑,从长远来看,有利于公司业务的发展。

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